文 | 市象，作家 | 景行开云体育(中国)官方网站，剪辑 | 杨舟

甩手短视频平台定位，以 AI 公司身份示东说念主，这是对快手 2024 年财报的最佳总结。在 2024 年财报会议上，快手简直全程在解读 AI 战术，被评为"这不是财报会，这是可灵 AI 发布会。"

3 月 25 日，快手公布了昨年四季度及 2024 年财务报表。从事迹数据看，快手并未让投资者发现亮点，2024 年四季度，快手营收同比增长 8.67%，非国外司帐准则净利润同比增长 7.77%。

用户数据相似呈个位数增势。落拓昨年年末，快手日活用户数为 4.01 亿东说念主，同比增长 4.84%；月活用户数 7.36 亿东说念主，同比增长 5.03%，用户日均使用时长同比增长为 0.88%。

一个好音问是，快手高利润业务占比正在普及，使快手利润率增长较快。从 2023 年 Q4 到 2024 年 Q4，快手线上营销业务营收占比从 55.9% 上升至 58.27%，快手 2024 年四季度规划利润率达到 54.04%，同比增长了 8.43%。

对快手 2024 年纪迹，市集响应亦然冷淡。26 日，快手港股下降 1.67%。

而就在近期快手传出直播业务认真东说念主更换音问。原快手副总裁、直播与游戏生态认真东说念主付驰照旧去职，由李欢接任直播认真东说念主职务。对此，有接近快手东说念主士对「市象」暗示，付驰的去职与公司内审关系。

关系音问自满，付驰于 2019 年加入快手，曾任快手用户增长部、直播与游戏业务认真东说念主，继任的李欢曾认真直播、快聘、房产、电商等多个重要业务。

财报数据自满，现在，快手的直播业务收入正在萎缩，昨年四季度，快手杀青直播收入 98.46 亿元，同比下降了 2%。

而快手的独一亮点业务是可灵 AI。

这是一款快手昨年 6 月上线的视频生成 AI 家具。财报会议上，程一笑指天画地："咱们有信心，现在可灵 AI 图生视频功能的概括遣散处于大家第一的位置。"

2011 年，快手的前身" GIF 快手"问世，掀翻短视频期间大幕；十四年后，快手但愿以可灵为筹码，收拢下一个期间。

01 快手需要新故事

"咱们比以往任何时期皆更明晰地感受到，跟着大模子本领和欺诈智力的左右迭代和扯后腿，AI 正在重新界说视频骨子创作、用户体验和贸易生态的领域 ……AI 不仅是着力用具，更是运转平台在流量增长的同期创造更多贸易生态价值的中枢引擎。"

在财报的 2024 年业务追念中，快手直呼其名发力 AI 的贪念，与之对应的，是快手主站业务的减慢。

用户增长放缓，已成为限定快手事迹扯后腿的中枢身分。2023 年 1 季度末，快手日活用户数为 3.74 亿，同比增速为 8.3%，到昨年四季度末，日活为 4.01 亿，同比增速降至 4.8%。而在昨年四季度，快手活跃用户日均使用时长同比增长仅为 0.88%。

《中国短视频发展商量敷陈（2024）》数据线路，昨年国内短视频用户数出现初次负增长，上半年用户体量从 10.53 亿下降至 10.5 亿。而凭据 QuestMobile 数据，昨年 12 月抖音系 APP 月活接近 12 亿，而快手同期月活为 7.36 亿。

换言之，短视频行业的存量竞争期间照旧开启，尽管快手的用户体量仍在增长，但不丢丑出，用户量难有更大扯后腿，与用户量邃密无比挂钩的告白、直播、电商难以成为运转快部属一轮增长的发动机。

事实上，比拟直播业务，快手在昨年四季度的线上营销业务，与包含电商在内的其他业务进展尚佳。线上营销单季度杀青收入 206.2 亿元，同比增长了 13.2%；电商 GMV 同比增长了 14.4%，其中短视频电商 GMV 杀青 50% 同比增速；腹地生涯 GMV 杀青了超翻倍增长。

但这似乎不可惩办压根问题——行为为水源的用户增长放缓，专注于诱骗单用户贸易价值难以撑起集团增长。

财报自满，快手正在加强 AI 对各业务的协同效应。在告白业务上，快手通过 AI 大模子优化保举模子预估智力，带动了素材投放及转机着力的普及。昨年四季度，快手 AIGC 营销素材日均耗尽跳跃 3000 万元。

可灵则成为快手新增长故事的中枢。快手线路，跟着昨年四季度可灵上线 1.6 版块，以及寥落 APP 发布，可灵贸易化智力正在加快，落拓本年 2 月，可灵累计收入照旧跳跃 1 亿元。

但可灵濒临的最大问题是，市集仍未看到可灵对快手事迹的改善。

从营收看，昨年下半年快手营收总和跳跃 660 亿元，可灵发布 8 个月以来 1 亿元的营收领域显着不够。

从股价看，可灵发布至本年 3 月 26 日，快手股价仅高潮 1.73%，其中受益于本年以来中国科技股信心复苏带动的估值缔造，些许涨幅由可灵拉动，尚是未知数。

从利润看，在三大用度率莫得彰着波动的情况下，快手四季度毛利率、规划利润率均低于可灵发布前的二季度水平，快手也未线路可灵利润情况。

有 AI 从业者对「市象」暗示，现时，AI 视频家具仍然穷乏贸易化空间，可灵的利润能否袒护硬件本钱，仍要打一个问号，要杀青举座盈利则更为艰苦。

究其原因，就在于现在 AI 视频大模子家具莫得撬动实足塌实的用户需求。

02 可灵还需更优秀

在财报会议上程一笑露馅，快手将保捏可灵的本领研发参加，用于保捏模子性能起原，力求将可灵奉上大家营收领域第一的视频生成 AI 欺诈位置。

但在 AI 视频市集，可灵的上风尚莫得那么踏实。

"视频 AI 大模子的规章是，一代版块一代神。"有 AI 视频设想师对「市象」暗示，可灵 AI 的性能天然优秀，但昨年谷歌上线的 Veo2 在性能上，照旧超过了国内的 AI 视频家具。

近期在 VBench 评测的 AI 视频生成家具榜单中，阿里通义万相也超过可灵登顶冠军。一位视频 AI 个东说念主创作家对「市象」暗示，通义万相的家具质能最佳，可灵进展次之。

而 AI 视频家具莫得效户诚意度可言，谁的新版人道能好，用户就礼聘谁。

对追求视频质料的专科级创作家来说，他们的 AI 需求量极大，质料条目极高，要是不可礼聘最前沿的家具，意味着骨子过时且本钱更高。

对无为创作家而言，性价比则是优先推敲项，有创作家对「市象」响应称，可灵的价钱偏高，在同类家具对比中不占上风。

另一边，视频 AI 的用户群体也在发陌生化。

要产出真的商用级的 AI 视频作品，仅靠可灵自己显着不够。受限于精熟的研发本钱，各大 AI 企业的家具时常互有瑕瑜板，AI 视频作家为此养成的风俗是货比三家，交错使用。

一个创作家中常用的妙技是，我方创建领导词，用专科图片 AI 家具生成形象，再换到专科视频 AI 家具生成动态视频，对无为创作家，即梦生图 + 可灵生视频的组合用法很常见。

对专科创作家，使用的 AI 家具更为复杂。前述设想师露馅，我方的功课风俗是使用 Midjourney AI 作图，Voe2 生成视频，Flux 优化视频："专科创作家以质料优先，是以本钱不是问题，但无为东说念主很难袒护跨平台本钱。"

现在在贸易旅途礼聘上，可灵的但愿是十足要。

程一笑为可灵描画了多个翌日定位——面向无为创作家的视觉叙事用具、面向专科创作家的图像及视频生成用具、告白主及电商商家的素材用具、短剧创作家的骨子用具。最终筹谋是对整个视频骨子需求方，可灵皆将提供极致的着力普及与本钱缩短。

前述设想师露馅："现在 AI 视频对影视骨子的作用并不大，画面真的性如故很差，无法替代真东说念主骨子，更多如故欺诈于前期筹备阶段，真的合乎的标的是贸易素材设想。"

在国内，可灵仍然是顶尖的 AI 视频家具。受益于快速更新策略，可灵自愿布以来，性能马上超过 sora 等一批大家主流 AI 视频家具，并在流量领域上起原竞品。

SimilarWeb 数据自满，本年 2 月大家 AI 视频家具中，可灵的 web 端探询量为 1882 万，居大家第二位。上线不悦 1 年便创造 1 亿营收额，也标明其收入增长极快，"大家性能第一图生视频家具"所言不虚。

但同期开云体育(中国)官方网站，可灵也濒临更大压力，要在性能与低价普惠间作念出抉择，国表里竞品在性能上频频抢戏，创作家随时可能"倒戈"。快手的 AI 故事开了个好头，但眼下和翌日的路皆不明晰，市集也尚未买单。